但考虑到未来可能会扩张，要素他们还是保留了很多“闲置”人员，导致人员成本费用过高。

在《让大象飞》中，跑步作者史蒂文·霍夫曼就曾提出：跑步“独角兽是稀有的，为了满足投资人的胃口，我们目前是否过多的人为制造了那些估值过高的独角兽呢?我们完全可以这样讲，沙丘路上的整个风险投资社区需要这些独角兽，否则他们的商业模式就行不通了，而这只不过是因为这些投资公司聚集了太多资本，它们已经没有其他的路可以走。投资者们知道，不伤不切实际的估值最终将导致泡沫破裂。

在中国，要素这样的案例屡见不鲜。在当前经济转型升级和经济发展新常态下，跑步“独角兽”企业爆发式的增长让经济增速多了一分保障。实际上，不伤独角兽能在过去五年里大量涌现主要得益于智能手机的出现。

与国内创投圈所感受到的资本冷却、要素甚至部分公司出现资金链断裂的“寒意”不同，美国的资本寒冬更多体现为愈发明显的投资泡沫。启明创投的里谢尔称，跑步在美国，降低估值融资的情况十分普遍。

然而据报道，不伤在上市前的最后一轮募资，美图依然不受香港机构追捧，其盈利模式一直被诟病。

对于融资到达后期的创业公司以及面临上市的“独角兽”们而言，要素私募估值的虚高所产生的泡沫已经开始逐渐爆破。从泰哥一个人开始，跑步不断有人加入进来，到越来越多的精英加入进来。

因为你们，不伤洪泰的项目投资、管理和服务做得越来越到位。要素这个是根据不同的势能确定不同的战略。

范曾对项羽那么忠诚，跑步最后被刘邦离间了几句，就把他赶走了。我和泰哥一致认为，不伤洪泰必须为中国的经济发展，为中国走向现代化，走向繁荣，能够真正地做出贡献。

(责任编辑：黄耀明)